美国财政部记录显示，在当选总统特朗普发表相关言论之前，美债总额已突破36万亿美元。据央视新闻报道，特朗普表示，要对从墨西哥、加拿大进入美国的所有产品征收25%的关税，对进口自中国的所有商品加征10%的关税。高盛首席经济学家扬·哈齐乌斯在今年7月的一份分析指出，如果特朗普的关税计划得以实施，很可能会使美国通胀上升，这将促使美联储进一步加息，利率预计累计上升130个基点。不仅如此，该关税计划大概率还会引发贸易战，这将对美股和美债造成损害。
特朗普此次对中国抡起关税大棒，理由是其宣称在与中方就芬太尼等毒品问题进行谈判后毫无进展，进而致使大量毒品流入美国。针对这一说法，中国外交部发言人严肃回应称：中国是世界上禁毒政策最为严格且执行最为彻底的国家之一。芬太尼问题出在美国。基于人道主义精神，中国为美国应对芬太尼类问题给予了支持。2019年，中国就宣告正式对芬太尼类物质进行整类列管，这使中国成为全球首个正式整类列管芬太尼类物质的国家。中方与美方开展了广泛且深入的禁毒合作，取得的显著成效是众人有目共睹的。
今年前十个月，中国的贸易顺差达到了7850亿美元，这一数字创下了历史同期的最高纪录。按照这样的发展趋势，全年的贸易顺差有望超过1万亿美元，这个数额大约等同于中东富国沙特在2023年的国内生产总值（GDP）总和。
那么中国的贸易顺差是如何形成的呢？从字面上来看，是由于进口的原材料数量相对较少且价格低廉，而出口的商品数量较多且售价较高，这样一来就能够赚取更多的利润。
与之形成鲜明对比的是，仅在今年9月，美国的贸易逆差就高达1082亿美元，处于严重亏损的状态。并且就在近期，美国联邦债务正式突破36万亿美元，再次刷新了历史纪录。
正是在这样的形势背景之下，特朗普做出了打响对华“关税战”的决定。
特朗普的关税策略致使美国进口商极为焦虑，于是他们纷纷赶在贸易战重启之前先行囤货，从而削减潜在成本。预计在接下来的数月里，中国出口将持续强劲增长，以满足美国市场的需求。不过专家表示，这种囤货行为无法从根本上解决问题，只会让市场的不确定性进一步加剧。特朗普的关税政策已经让美国企业忧心忡忡，迫使它们不得不提前为未来谋划。毕竟，中国制造在美国的根基十分深厚，普通民众家中60%到80%的物品都为中国制造，要找到美国制造的产品几乎是不可能的事情。
可以预见，要是特朗普依旧一意孤行的话，美债风险必然会进一步加剧。在今年1月的时候，美债总规模为34万亿美元。短短6个月之后，美国国债总额就攀升到了35万亿美元；而再过仅仅3个月，美债又新增1万亿美元，总额达到36万亿美元。俄媒指出，按照美债目前这样的增长速度来计算，每24小时美债总额就会增加87亿美元。显然，美债的不断累积已经变成了美国极为沉重的负担。实际上，单是在2024年，美国联邦政府偿还美债利息的支出就高达8820亿美元，这一规模和美国的军事支出不相上下。
近期，美国财政部出人意料地公布了2024年9月的国际资本流动报告（TIC）。报告表明，美国国债的两大持有国——日本和中国在该月均减持了美债。业内人士认为，日中两国9月减持美债的原因各有不同。9月时，日元兑美元汇率从年内高点139.57不断回落到155左右，所以不排除日本当局为筹集美元资金而提前减持美债，以等待时机再次干预汇市来支撑日元。而中国方面，继续推进外汇储备资产多元化配置进程，稳步降低美债持仓规模。
倘若中美全面爆发贸易战，吃亏更多的无疑将是美国。中国即便减少与美国的合作，也能够与其他地区强化合作从而减少损失、规避风险。美国在过去几年经历了通货膨胀，这已经表明其离不开中国。而且当下的美国已不同于2021年甚至2017年的美国了。特朗普打算在2025年对中国大幅提高关税，这极有可能使美国陷入困境。美国的许多经济学家也持有相同的看法，他们认为一旦特朗普上台，最早到明年5月我们就能够看到美国经济衰退的景象。
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