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上市券商首现在三季度现金分红。
根据相关公告,首创证券、山西证券、南京证券、财通证券、西部证券、西南证券拟进行前三季度利润分配,合计拟派发现金红利约8.93亿元。
虽然从业绩表现来看,上述6家券商中不乏“失速”者,但仍大方出手。其中,西部证券和西南证券均是在中报分红基础上,再推出了分红计划。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对券商中国记者表示,券商分红并非越多越好,需要考量多种因素,兼顾公司长远发展与股东利益。
2家券商年内或实施三次现金分红
三季报收官,明显可见上市公司分红积极性显著提高,215家公司披露了三季度分红预案。其中多数公司都是首次三季度分红,里面也包括了6家券商,这开启了上市券商首次三季度分红的历史纪录。
其中,山西证券拟每10股派发现金红利0.50元,共派发1.79亿元;西南证券拟每10股派发0.1元,实际分配利润为0.66亿元;西部证券拟每10股派发0.20元,拟分配股利0.89亿元;财通证券拟每10股派发0.50元,共派发2.32亿元;首创证券拟每股派发0.055元,合计拟派发总额1.50亿元;南京证券拟每股派发0.048元,合计派发1.77亿元。以上拟派发现金红利金额均含税。
需要指出的是,上述6家券商均在今年完成了2023年度现金分红,并且西南证券和西部证券还实施了2024年年中分红,分别派发现金红利6645.11万元和4469.58万元。也就是说,算上2023年度分红,如果后续落地顺利,西南证券和西部证券年内将派发现金红利三次。
业绩“失速”,仍推出大手笔分红
实际上,从最新披露的三季报数据来看,上述6家券商,业绩并不都十分亮眼。其中,仅首创证券和南京证券实现了营收和净利润的双增长,且增幅都在两位数以上。山西证券营业收入为21.66亿元,同比减少12.46%,不过归母净利润实现正增长;前三季度净赚5.33亿元,同比增长57.83%。
西南证券、西部证券、财通证券前三季度的营收和归母净利润均遭遇下滑。仅从归母净利润角度看,西南证券为4.83亿元,同比下降15.29%;西部证券为7.29亿元,同比下滑16.82%;财通证券实现归母净利润14.72亿元,微降1.93%。
不过,从股利支付率角度看,虽然上述券商业绩分化明显,不乏“失速”者,但并没有妨碍其大手笔现金分红。6家券商拟派发现金红利占归母净利润的比重在12.27%—33.68%。其中,山西证券为33.68%,南京证券为25.42%,首创证券为20.05%,财通证券为15.77%;西南证券和西部证券接近,分别为13.76%和12.27%。
“提高股东回报”是上述券商多次分红的原因之一。比如西南证券称,为积极响应监管号召,提高股东回报,推动一年多次分红,拟在2024年度中期利润分配基础上,拟进行前三季度利润分配。再如南京证券和山西证券均表示,是从公司发展和股东利益等因素综合考虑。
尚有10家券商中期分红未落地
其实,从上半年的分红情况看,已经能明显感受到上市券商更加大方了。
今年上半年,43家上市券商中,过半竞相推出现金分红方案,和往年选择中期分红券商数量屈指可数,形成明显反差。Wind显示,截至11月2日,2024年中期分红预案已经实施完毕的共有17家上市券商,合计分红53.74亿元(税前)。目前中期分红预案尚未实施的上市券商还有10家,合计约有46.84亿元现金“福利”将派发给各家券商股东。
在业内看来,上市券商积极分红,除响应政策号召、回报股东外,也有利于提升上市公司吸引力。尤其是随着高股息红利资产持续受到追捧,加大分红、多次分红有利于提高上市公司的估值。而对于市场而言,上市券商回报回报投资者意识和能力的提升,向市场传递积极信号,有利于提振投资者信心。
天风证券非银分析师杜鹏辉在研报中曾分析称,新“国九条”确立以分红为核心的上市企业质量评价体系,半强制性要求上市公司分红,对未来市场风格和投资范式影响深远。
杜鹏辉认为,过去,市场存在“高成长赛道过于拥挤,价值赛道无人问津”的问题。新“国九条”后,以分红为核心的政策变化或将有效重构市场估值体系。防止估值模型的过度简化,投资者需要审慎考量高增速的净利润能否实现到高增速的股息。
从近期券商策略分析师的研判来看,在一段时间内,高股息策略仍然有一定空间。不过,对于面临业绩考验和高资本投入的券商而言,分红并非越多越好。
田利辉认为,对于券商这类资本密集型公司,分红计划需考虑盈利能力与现金流,确保分红不影响公司正常运营和未来发展。同时也需考虑资产负债健康,避免过度分红增加债务负担,以及考虑股东需求与结构,注重股东回报期望与股权稳定性。此外,券商也需考虑发展战略与资金需求,确保分红不与重大投资计划冲突。
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